El Stock de Capital: Maquinaria y Equipo

Según la información revelada esta semana por el Instituto Nacional de Estadística, el producto interno del Perú habría crecido en el mes de octubre a un ritmo estimado en 10, 2 por ciento. Es probable, por esta razón, que el crecimiento de la economía peruano sea mayor al ocho por ciento anual en el 2007. ¿Podría provocar esta acelerado ritmo de crecimiento presiones inflacionarias ? No necesariamente, pero para que ello ocurra resulta esencial que la capacidad de producción de la economía crezca a un ritmo similar.

Para poder responder esta espinosa cuestión resulta indispensable estimar en stock de capital del Perú, ya que la capacidad de producción de nuestra economía depende de su monto absoluto. Sin embargo, tan importante como su monto total, puede ser su composición porque no todos los tipos tienen el mismo efecto sobre la economía. Nuestras estadísticas nos permiten distinguir dos formas de inversión: la inversión en construcción y la inversión en maquinaria equipo. En el gráfico, representamos la trayectoria del stock de maquinaria y equipo para el período 1950-2006, ya que esta variable es la que puede tener mayor efteco sobre la capacidad de producción. Nos muestra esta figura , con claridad, cómo este stock descendió drásticamente durante los 1980s , pero también cómo este descenso continuó hasta 1994. En realidad, lestas cifras parecían indicar que la capacidad de producción del Perú, durante todo el gobierno de Fujimori, fue inferior a la que tenía nuestra economía a principios de los 1980s. Este es inusitado : no es normal que en un país se reduzcan la capacidad de producción , ya que para que esto ocurra se requiere que la inversión sea negativa. Establecer este hecho tiene , sin mebargo, una importancia crucial, ya que si se verificó en la primera mitad de los 1990s una reducción en la capacidad de producción, como lo parecen indicar las estadísticas oficiales, podría estar , podría comenza la economía peruana a sobrecalentarse a mayor velocidad que la esperada.